下一步，我國金融市場與全球金融市場將更加密切聯(lián)系在一起
■本報(bào)記者 姜 楠
北京時(shí)間12月1日，人民幣加入SDR終于成行。在《世界的人民幣》作者、中國建設(shè)銀行總行高級經(jīng)理孫兆東眼里，這只是人民幣國際化進(jìn)程中的一個(gè)“驛站”，“我們會面臨與國際金融接軌的問題，接下來是怎么樣管理的問題。”在中國金融信息網(wǎng)舉辦的人民幣時(shí)代人民幣加入SDR影響與展望研討會上，孫兆東率先提出了這個(gè)問題。
接受《證券日報(bào)》記者采訪的中國人民大學(xué)重陽金融研究院合作研究部主任劉英認(rèn)為，下一步，國內(nèi)金融改革會加速推進(jìn)，加快與國際金融市場接軌，我國的金融市場與全球金融市場將更加密切地聯(lián)系在一起。
確實(shí)，國內(nèi)金融市場不斷開放，人民幣匯改十年，國際化程度不斷提高，中國作為貿(mào)易大國，人民幣的貿(mào)易地位自不待言，而進(jìn)入國際儲備貨幣行列后，將倒逼金融市場改革的深化，提升國內(nèi)宏觀管理和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。昆侖銀行戰(zhàn)略投資發(fā)展部總經(jīng)理助理李建軍表示：“我們在推進(jìn)人民幣國際化過程中，包括下一步的金融改革還要繼續(xù)做，而且還要做得更好，這樣我們才有更大的機(jī)會讓更多國家和國際投資者認(rèn)識人民幣，使用人民幣。”
中信銀行金融市場部外匯交易處處長孟超則認(rèn)為，人民幣加入SDR之后，將繼續(xù)推進(jìn)市場化改革，央行或退出常態(tài)式干預(yù)，境內(nèi)外市場逐步融合雙向開放應(yīng)該是一個(gè)方向。孫兆東則更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理，他認(rèn)為，首先是提高風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，無論國家、企業(yè)甚至個(gè)人，都要提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，越開放越需要提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
參與上述研討會的專家認(rèn)為，人民幣加入SDR之后，下一步需要考慮增加人民幣交易的市場參與者，而債市開放應(yīng)優(yōu)先考慮。與此同時(shí)，債券市場等人民幣交易體系的軟硬件設(shè)施建設(shè)也要提上日程。
“如果說分步走的話，我覺得債市可能更確定一些。”李建軍說。
劉英也對《證券日報(bào)》記者表示，國內(nèi)的債券市場無論在數(shù)量上還是質(zhì)量上對外開放都將有一個(gè)較大提升，需要構(gòu)建更加便捷完備的人民幣回流機(jī)制。同時(shí)，我國多層次資本市場的建設(shè)將會加速推進(jìn)，資本市場的互聯(lián)互通會加速。
孟超表示，人民幣加入SDR相當(dāng)于拿到了中國資本市場開放的一把金鑰匙，所以應(yīng)該是雙向流動和融合的過程。包括資本市場、債市都應(yīng)該是雙向融合的。“目前境外機(jī)構(gòu)參與債市交易比例很低，整個(gè)市場容量都需要有深度和廣度的提升，債市、匯市都一樣，整個(gè)體量要增加。”
孫兆東則認(rèn)為要增加金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“建立更多更加廣泛的強(qiáng)大的國際金融中心和離岸中心， 這對推進(jìn)下一步人民幣國際化和應(yīng)對SDR之后境外配置人民幣資產(chǎn)帶來的沖擊具有至關(guān)重要的意義”。
“金融改革交易是一方面，清算體系、托管體系也很重要。”孟超補(bǔ)充說，境外央行進(jìn)不進(jìn)來，清算體系沒有納入到全球清算體系里去，包括清算時(shí)間、清算費(fèi)用、清算安排，這些目前都跟國際清算體系是脫鉤的。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究所研究員張超則表示，人民幣國際化要學(xué)德國，它的國際化是有管制的國際化，是以強(qiáng)大制造業(yè)為基礎(chǔ)的逐步的國際化，最后才是金融體系的最終完善和之后的開放。
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