證券時(shí)報(bào)記者 張?bào)愦?/p>
滬深兩市約達(dá)32只分級(jí)基金A份額迎來一年一度的定期折算潮，根據(jù)集思錄網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，定折時(shí)間集中在12月1日、12月15日、2016年1月4日。
數(shù)據(jù)顯示，昨日，首批包括H股A、國防A、創(chuàng)業(yè)A等6只分級(jí)基金A份額已發(fā)生定期折算，需要指出的是，受資金的避險(xiǎn)需求推動(dòng)，前段時(shí)間分級(jí)A遭到市場(chǎng)爆炒，當(dāng)前大部分分級(jí)A的折價(jià)率低于10%，健康A(chǔ)、中航軍A、證券A級(jí)甚至出現(xiàn)溢價(jià)情況，投資者若溢價(jià)參與定折，則將遇到“無利可套”的情形，必須注意風(fēng)險(xiǎn)。
所謂定折就是在每一個(gè)計(jì)息周期結(jié)束后，將A份額的約定收益折算為母基金，投資者可通過贖回母基兌現(xiàn)收益。
昨日，H股A、轉(zhuǎn)債A級(jí)、國防A、創(chuàng)業(yè)A、工業(yè)4A、可轉(zhuǎn)債A等6只分級(jí)A發(fā)生定期折算；另外，本月的15日，將有多達(dá)26只分級(jí)A基金迎來定折。
從折溢價(jià)率來看，受三季度市場(chǎng)資金的避險(xiǎn)需求推動(dòng)，分級(jí)A類基金的價(jià)格普遍推高，昨日發(fā)生定期折算的這6只A類基金雖然小幅折價(jià)，但折價(jià)率均低于10%，其中，H股A、轉(zhuǎn)債A級(jí)折價(jià)率分別為9.65%、9.26%，國防A、創(chuàng)業(yè)A、工業(yè)4A、可轉(zhuǎn)債A的折價(jià)率分別為8.77%、8.20%、8.28%、7.53%。
方正證券 曾統(tǒng)計(jì)了過往發(fā)生的98次定折，發(fā)現(xiàn)定折前后分級(jí)A隱含收益率基本保持一致。買入分級(jí)A參與定折的實(shí)際收益波動(dòng)高于理論收益，參與定折的過程中，分級(jí)A由于凈值變化重新定價(jià)，分到的母基承擔(dān)凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，故存在較大的不確定性。
另外，同一輪參與定折的分級(jí)A收益率近似。盡管2012年、2014年參與定折有較大的盈利空間，但從2015年年初來看，機(jī)會(huì)在逐漸減少。
值得注意的是，本輪參與定折的分級(jí)基金，在過往幾個(gè)月曾經(jīng)歷下折，所以凈值累計(jì)部分相較往年更小，多數(shù)凈值只有1.02~1.03元左右。J即便是參與定折，能夠分到的收益也并不客觀，綜上，投資者在平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的情況下，可以選擇性參與定折，但不能盲目參與。
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