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央行行長助理再次重申中國未實施QE

雙降之后，央行還將使用怎樣的貨幣政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟。對于這樣的疑問，在“2015金融街論壇暨第十一屆北京國際金融博覽會”上，中國人民銀行行長助理殷勇昨天表示，央行實施貨幣政策的空間還比較大。

從去年年底以來，央行多次降息降準，利率已經(jīng)降至歷史低位。盡管央行曾多次否認，但針對中國版QE的說法仍然此起彼伏。昨日，殷勇表示，從中國的情況看，即使近兩年央行不斷創(chuàng)新貨幣政策工具，但并不意味著實施QE。

殷勇解釋道，中國央行的資產(chǎn)負債表規(guī)模不僅沒增加反而下降，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表也一直保持較高增速。而當前中國利率處于正常水平，存款準備金率也仍維持在相對高的水平。他重申了中國央行當前政策與QE的區(qū)別：國外實施QE的背景是名義政策利率已經(jīng)觸及“零”下界，難以再通過常規(guī)的降息方式來使實際利率下降和增大貨幣政策對經(jīng)濟的支持力度。

此前央行也曾發(fā)文表示，中國尚未面臨“零利率”甚至是“負利率”時代。名義利率水平仍在“零”之上，此外存款準備金率也相對較高，因此當前在需要增大貨幣政策支持力度的時候，利率工具及準備金率工具都有使用空間，降準措施不直接擴大央行的資產(chǎn)負債表，不屬于非常規(guī)的QE措施。

殷勇明確表示，隨著中國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”，貨幣政策工具將不斷優(yōu)化，中央銀行以前主要依靠外匯占款投放基礎貨幣，外匯儲備大規(guī)模積累時代基本結(jié)束，在此背景下，中國人民銀行推出了降息、降準、信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款等措施。

“中國利率仍有較大彈性和空間，央行實施貨幣政策空間仍比較大，未來貨幣政策模式還會不斷創(chuàng)新，央行可使用的工具仍很多。”殷勇表示。