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經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型、人民幣持續(xù)貶值預(yù)期、股市劇烈震蕩以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率整體下降……各種因素迭加下，做好全球資產(chǎn)配置、布局海外市場(chǎng)，成為投資人關(guān)注的焦點(diǎn)話題。

投資需要全球眼光

對(duì)此，大成基金數(shù)量與指數(shù)投資部黎新平博士表示：“從資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō)，如果條件許可，關(guān)注海外市場(chǎng)、著眼全球進(jìn)行資產(chǎn)配置對(duì)投資來(lái)說(shuō)是個(gè)理所當(dāng)然的選擇。這種立足全球的眼光，可以使投資人管控和避免單一市場(chǎng)單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健和理想的投資組合收益。

黎新平來(lái)自華爾街，他是北京大學(xué)金融、計(jì)算機(jī)本科及數(shù)理金融碩士。2008年斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士畢業(yè)后，黎進(jìn)入美國(guó)著名的對(duì)沖基金Aristeia Capital工作，任資深策略分析師和投資經(jīng)理。

他分析，順應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣國(guó)際化促使境內(nèi)投資者拓寬投資視野，享受資本全球化帶來(lái)的系列潛在益處。此外，近年來(lái)境內(nèi)投資者的投資觀念也有了一定的轉(zhuǎn)變，由單純地追求收益增長(zhǎng)逐步加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的注重。為有效地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)及分散投資組合地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)投資者資產(chǎn)配置全球化已開(kāi)展實(shí)施并將成為未來(lái)趨勢(shì)。

黎新平認(rèn)為,從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，不同國(guó)家、地區(qū)之間，其宏觀經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)價(jià)格定價(jià)存在一定的相關(guān)關(guān)系，通過(guò)追蹤這種關(guān)系，尋找規(guī)律，可以獲得非常好的投資機(jī)會(huì)。所以從發(fā)現(xiàn)更廣泛的投資機(jī)會(huì)的角度，關(guān)注海外投資機(jī)會(huì)也是理性的選擇。

在黎新平過(guò)往的投資生涯中一直專注于投資模型構(gòu)建、衍生品資產(chǎn)定價(jià)等量化領(lǐng)域。目前他正帶領(lǐng)一個(gè)小組與一家中國(guó)頂級(jí)大數(shù)據(jù)處理團(tuán)隊(duì)，開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)首款基于全球大數(shù)據(jù)的投資產(chǎn)品。他總結(jié)多年的投資經(jīng)驗(yàn)說(shuō)，海外資本市場(chǎng)目前有相對(duì)更為多元的投資標(biāo)的及策略、更穩(wěn)定的投資環(huán)境，這對(duì)于專業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，在策略開(kāi)發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面將會(huì)有更多工具。比如說(shuō)，可以通過(guò)衍生品、多空組合，制定量化投資策略并融入量化止損等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，為滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了更多可作為空間。

他進(jìn)一步指出，量化投資的特點(diǎn)是對(duì)投資的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分割，然后針對(duì)性地對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合，對(duì)不想持有的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行對(duì)沖或規(guī)避。而要準(zhǔn)確地實(shí)現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)的分割和規(guī)避，必須要依賴不同的投資工具。從這個(gè)角度說(shuō)，海外成熟市場(chǎng)的多元化投資工具可更好地實(shí)現(xiàn)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和管理。

黎新平認(rèn)為，不僅僅對(duì)于專業(yè)投資者，對(duì)于一般投資者而言,放眼全球也是必要的。2015年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)分化，這種全球宏觀環(huán)境的變化，會(huì)為靈活的大類資產(chǎn)配置以及宏觀投資帶來(lái)機(jī)會(huì)。對(duì)于中國(guó)投資者，在人民幣持續(xù)貶值預(yù)期下，以全球資產(chǎn)配置來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)就很有意義。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融改革的不斷深入，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和資本項(xiàng)目的對(duì)外開(kāi)放是大勢(shì)所趨，并將進(jìn)一步加快速度。滬港通的運(yùn)行標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放邁出了實(shí)質(zhì)性步伐，內(nèi)地和香港基金互認(rèn)也為中國(guó)內(nèi)地投資者提供更多的海外配置品種，而深港通、QDII2的推出已經(jīng)提上日程,這些政策都將推動(dòng)中國(guó)投資者進(jìn)入全球資產(chǎn)配置時(shí)代。

國(guó)際化業(yè)務(wù)先行者

大成基金在全球資產(chǎn)配置方面的考量其實(shí)已經(jīng)先行一步。大成基金公司首席戰(zhàn)略官溫智敏先生介紹，早在A股大幅震蕩的戲劇性局面出現(xiàn)之前，大成基金已經(jīng)積極地從華爾街及國(guó)際頂尖投資機(jī)構(gòu)引進(jìn)優(yōu)秀的投資管理人才，打造一支具有國(guó)際視野和全球投資管理能力的團(tuán)隊(duì)，黎新平就是其中之一。

而溫智敏本人也是一位具有豐富國(guó)際投資銀行、股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)的投行的“大拿”，他擁有哈佛大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位，并且是美國(guó)紐約州執(zhí)業(yè)律師。過(guò)去15年他策劃、主持和參與的各種中國(guó)企業(yè)跨境融資項(xiàng)目（包括上市和并購(gòu)）總金額超過(guò)200億美元，包括中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)18億美元收購(gòu)七家巴西電網(wǎng)公司100%股權(quán)、廣東發(fā)展銀行87億美元財(cái)務(wù)重組和31億美元的引資等。

溫智敏介紹，大成基金是第一批在港設(shè)立子公司的中資基金公司之一，旗下全資子公司大成國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司（下稱：大成國(guó)際）率先在香港取得公私募全牌照（獲香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)頒發(fā)的第1類證券交易、第4類就證券提供意見(jiàn)和第9類提供資產(chǎn)管理牌照），并在短短4年時(shí)間內(nèi)陸續(xù)推出了5只公募基金（包括 ETF 產(chǎn)品），積極開(kāi)拓發(fā)展跨境業(yè)務(wù)和全球投資業(yè)務(wù)。

同時(shí)，大成國(guó)際也大力發(fā)展私募及專戶業(yè)務(wù)，為投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者提供更加靈活的投資方式，形成全面的產(chǎn)品線，并利用私募及專戶特性，為投資者提供多種形式的融資服務(wù)，為提高投資者的收益提供了有效途徑。

過(guò)去的2013年度、2014年度，大成基金以海外業(yè)務(wù)的卓越表現(xiàn)連續(xù)2年獲得業(yè)界重要獎(jiǎng)項(xiàng)——《上海證券報(bào)》金基金· 海外投資回報(bào)基金管理公司獎(jiǎng)，這樣的公司整個(gè)基金業(yè)只有2家。以權(quán)益類投資為例，依托大成基金和大成國(guó)際投研一體化的優(yōu)勢(shì)及大成國(guó)際境外投研人員的國(guó)際投研經(jīng)驗(yàn)，大成國(guó)際推出了多只投資大中華地區(qū)及中國(guó)市場(chǎng)的主動(dòng)管理型公募及私募基金。2014 年推出的混合型公募基金“大成中國(guó)靈活配置基金”獲得較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2015 年上半年的收益率達(dá)到 18.75%，在晨星排名中位列###只同類產(chǎn)品第一。近期，大成基金及大成國(guó)際還獲得了一家中國(guó)國(guó)家主權(quán)投資基金的海外投資管理資格（全國(guó)僅四家機(jī)構(gòu)獲此資格）。

溫智敏透露，目前大成國(guó)際正積極布局多元化全面業(yè)務(wù)平臺(tái)，充分利用國(guó)際市場(chǎng)的靈活性，開(kāi)拓不同方式的投資模式。除了利用量化手段搭建全球穩(wěn)健增強(qiáng)配置的組合，以真正實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)跨區(qū)域跨資產(chǎn)種類（股、債、匯、商品）的配置以及積極尋求絕對(duì)收益的機(jī)會(huì)外，也在著手開(kāi)發(fā)全球中概股公募基金、全球穩(wěn)健增強(qiáng)策略產(chǎn)品（量化對(duì)沖策略）等產(chǎn)品，以求進(jìn)一步豐富產(chǎn)品類型。備受關(guān)注的兩地基金互認(rèn)工作進(jìn)展順利，大成國(guó)際已向香港證監(jiān)會(huì)提交了第一批南下基金的相關(guān)申請(qǐng)。同時(shí)，大成國(guó)際正著手準(zhǔn)備 QFII 資格的申請(qǐng)并積極開(kāi)展 QDII2 投資者的投資管理準(zhǔn)備工作，并就一些 RQDII 的項(xiàng)目開(kāi)展可行性研究。

隨著人民幣國(guó)際化的進(jìn)程逐步加快，大成國(guó)際主動(dòng)嘗試多種類型的投資模式。目前已獲得了深圳市金融管理辦公室批復(fù)的 QFLP 資格，開(kāi)始試水跨境股權(quán)投資領(lǐng)域。下一階段還將申請(qǐng) QDIE 資格，形成雙向跨境的股權(quán)投資通道。

大成國(guó)際已陸續(xù)在亞洲開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，包括與香港諸多投資管理機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)的一些投資組合，與臺(tái)灣永豐金控集團(tuán)的產(chǎn)品合作，與臺(tái)灣、香港、日韓等銷售機(jī)構(gòu)建立的銷售合作及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等。大成國(guó)際接下來(lái)會(huì)將視野拓寬至全球，主要為歐美地區(qū)，通過(guò)尋求戰(zhàn)略合作伙伴、共建投資平臺(tái)、收購(gòu)并購(gòu)一些優(yōu)秀的投資公司等方式，開(kāi)展當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)合作，將公司的投研優(yōu)勢(shì)輻射到全球。

溫智敏表示，大成基金公司的愿景是發(fā)展成為一家世界級(jí)、全能型資產(chǎn)管理公司，中國(guó)投資者全球資產(chǎn)配置將是未來(lái)10年重要發(fā)展趨勢(shì)，大成國(guó)際有志于成為中國(guó)投資者進(jìn)行全球化資產(chǎn)配置的第一站。