今年全球市場巨震，對沖基金業(yè)也未能幸免。到目前為止，今年清盤的基金管理資產(chǎn)合計過百億美元，其中不乏貝恩（Bain）、城堡投資集團(tuán)（Fortress Investment Group LLC）這樣的業(yè)內(nèi)知名基金管理機(jī)構(gòu)旗下基金。
上周二貝恩宣布，旗下管理22億美元資產(chǎn)的宏觀基金Absolute Return Capital（ARC）將要關(guān)閉，返還投資者所有投資。昨日城堡投資集團(tuán)宣布將關(guān)閉旗下管理資產(chǎn)23億美元的旗艦對沖基金Fortress Macro Funds。
研究機(jī)構(gòu)Hedge Fund Research Inc.數(shù)據(jù)顯示，今年上半年宣布清盤的對沖基金約有417只。以上半年速度推測，今年關(guān)門大吉的對沖基金數(shù)量還不會超過去年的864只。但過去兩個月全球市場因為擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)放緩而動蕩的表現(xiàn)意味著，第四季度對沖基金關(guān)門的數(shù)量還可能加快增多。如以下彭博新聞社圖表所示，今年以來，宣布清盤的對沖基金管理資產(chǎn)規(guī)模合計超過160億美元，上述貝恩和城堡投資集團(tuán)的基金是規(guī)模最大的兩只。
今年對沖基金迎來清盤潮的主要原因是業(yè)績太難看。以上提到的貝恩ARC基金今年1-8月回報率為-14.8%。知情者向路透表示，今年是該基金2004年成立以來表現(xiàn)最差的年份。華爾街見聞今日文章也提到，F(xiàn)ortress Macro Funds今年1-9月收益下降17.5%，比其他宏觀對沖基金同期平均-0.6%的收益率糟糕得多。
彭博數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，對沖基金的平均回報率為0.7%，同期全球股市投資虧損6.6%。由此可見，對沖基金全行業(yè)表現(xiàn)不佳也受到全球資本市場大環(huán)境影響。對沖基金顧問機(jī)構(gòu)Global Risk Management Advisors的創(chuàng)始人Sam Won認(rèn)為，對沖基金的商業(yè)模式有內(nèi)在缺陷，許多對沖基金投資主題的回報期比投資者一般對某只基金的投資期要久。也就是說，投資者可能沒有等到對沖基金真正的豐收期就撤資離開了。
金融博客Zerohedge則是提到，瑞銀成立17年的高收益?zhèn)餗anaged High Yield Plus Fund也在業(yè)績跌入金融危機(jī)以來最低點(diǎn)后決定清盤。該博客認(rèn)為，這是債券市場越來越不堪一擊的實(shí)例，因為企業(yè)債市場的流動性已經(jīng)由稀少變?yōu)榭萁摺?/p>
摩根大通資產(chǎn)管理公司駐倫敦的英國基金銷售主管Mike Parsons認(rèn)為，企業(yè)債券市場的流動性普遍不佳，在英國的市場已經(jīng)從稀少變?yōu)榱恪]有足夠強(qiáng)大的流動性，很難進(jìn)行大規(guī)模的債券交易，去迅速或者以低成本轉(zhuǎn)移投資組合的風(fēng)險。倉位越大，越難以找到足夠的流動性買入或者拋售。
企業(yè)債市場的問題本不該讓人意外，近日《華爾街日報》報道稱，美國企業(yè)的利潤越來越少，借款越來越多，信用評級被降級的美國公司增加。今年1-9月，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國企業(yè)評級297次，創(chuàng)2009年以來新高。標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年9月，低評級美國企業(yè)債券未來12個月的違約率為2.5%，去年7月為1.4%。
版權(quán)聲明：
凡注明來源為"天津都市網(wǎng)"的所有文字、圖片、音視頻、美術(shù)設(shè)計和程序等作品，版權(quán)均屬天津都市網(wǎng)或相關(guān)權(quán)利人專屬所有或持有所有。未經(jīng)本網(wǎng)書面授權(quán)，不得進(jìn)行一切形式的下載、轉(zhuǎn)載或建立鏡像。否則以侵權(quán)論，依法追究相關(guān)法律責(zé)任。
查看所有評論正有(0)人在評論
網(wǎng)友評論僅供網(wǎng)友表達(dá)個人看法，并不表明本網(wǎng)同意其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述