在剛剛過去的三季度，當資本市場上因股弱債強“炒股特煩惱”時，基金市場卻在上演“純債超誘惑”。天相統(tǒng)計顯示，三季度純債基金領跑債基，平均凈值漲幅達2.3%，約為債券基金(扣除轉債基金)平均漲幅（0.8%）的3倍左右。從單只基金看，兼具流動與收益的定期開放債基收益更勝一籌，第三季債基收益TOP 5中該品種獨占四席。記者了解到，近來多只定期開放債基在封閉期結束后開放申購，其中長盛雙月紅一年定期開放債券型基金（A：000303 C ：000304）也迎來申購期：10月15日—10月28日。
銀河證券數據統(tǒng)計，長盛雙月紅A在9月單月復權單位凈值增長率為1.09%，高居銀河長期標準債券型基金（A類）第三名。另外作為一年定存的替代品種，以長盛雙月紅為代表的一年定期開放債基優(yōu)勢十分明顯。
據Wind統(tǒng)計數據，截至今年10月12日，長盛雙月紅成立以來年收益14.74%，年化6.97%；2014年7.59%，今年以來收益6.12%，均大幅跑贏同期一年定存和CPI指數漲幅。
對此業(yè)內人士分析指出，一年期封閉運作，有利于基金管理人最大程度執(zhí)行投資策略，專注投資組合管理，提升投資預期收益。固定投資規(guī)?？杀苊馊粘Ｉ贲H，避免套利資金攤薄收益，與開放式債基相比，更能保護投資人利益。
另外一年一次開放期，也較好地滿足了具有定期資金使用計劃的投資者其流動性需求。而以長盛雙月紅為代表的純債定開債基專注債券市場，不投股票，不投可轉債，僅投資于追求絕對收益的純債類品種，又利于減小基金凈值波動概率，降低了投資風險。
長盛雙月紅優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)主要得益于其靈活的操作思路，以及對市場方向的準確把握。
前三季度長盛雙月紅A復權單位凈值增長率為6.01%。記者了解到，今年前5個月，該基金以絕對收益為目標，操作上以短融、公司債和城投債為主，以盡量鎖定收益。6月份以來，長盛雙月紅基金操作思路發(fā)生明顯轉變，在絕對收益的基礎上，更為追求相對收益。在大量資金推動信用債收益率大幅下行、且相對于其信用資質的溢價明顯偏低的環(huán)境下，近期該基金開始逐步減持交易所公司債和城投債，并積極提升組合資產的流動性以應對可能出現(xiàn)的市場風險。
在操作思路和策略轉變后，投資業(yè)績明顯提升。從9月業(yè)績表現(xiàn)看，長盛雙月紅A收益率已排名同類前三。
長盛雙月紅的基金經理馬文祥畢業(yè)于清華大學，具有10年以上固定收益投資及交易經驗，專業(yè)功底扎實，投資業(yè)績優(yōu)良，曾任中國農業(yè)銀行資金交易中心理財業(yè)務主管、工銀瑞信固定收益部基金經理等職，現(xiàn)為長盛基金固定收益部副總監(jiān)。
展望后市，馬文祥認為四季度及明年的債券市場仍存在獲利機會。這種獲利機會來源于結構調整大背景下經濟復蘇證偽悲觀預期重燃、穩(wěn)增長壓力、地方債務置換或穩(wěn)定人民幣匯率下貨幣政策繼續(xù)放松、以及穩(wěn)增長措施淡出后經濟重歸回落的預期等。
具體到投資策略上，馬文祥指出將在穩(wěn)健的前提下三管齊下：首先，在穩(wěn)健中尋找獲利機會，根據經濟基本面和市場形勢變化，對久期和倉位靈活應對，積極捕捉市場波動帶來的交易性機會；第二，在資金利率低位的環(huán)境下，通過適度加大杠桿和套息交易提升組合收益；第三，密切關注和規(guī)避低評級債券的信用風險，特別是產能嚴重過剩行業(yè)類債券以及財政實力偏弱地方的城投債，做好個券甄別。
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