債券牛市趨勢(shì)不變 華潤(rùn)元大穩(wěn)健收益結(jié)募在即
伴隨股市波動(dòng)，近來(lái)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好變化明顯，資金持續(xù)涌入債市。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，債券型基金的凈值規(guī)模為4009億元，這一數(shù)據(jù)已接近2013年下半年的歷史高點(diǎn)。最新宏觀數(shù)據(jù)顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存，普遍認(rèn)為寬松的貨幣政策還將繼續(xù)，而安全性更高的債券投資將持續(xù)走牛。此背景下，正在發(fā)行中并即將于10月14日結(jié)募的華潤(rùn)元大穩(wěn)健收益?zhèn)穑瑢榭粗匕踩缘耐顿Y者提供分享債市穩(wěn)健收益的優(yōu)質(zhì)渠道。
資料顯示，作為華潤(rùn)元大旗下首只純債基金，該基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于80%，不參與股票以及可轉(zhuǎn)債投資，全部收益來(lái)源于債市。相較于投資股票市場(chǎng)和可轉(zhuǎn)債的債券基金，所承受的股票和可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，純債基金不投資股票市場(chǎng)和可轉(zhuǎn)債，風(fēng)險(xiǎn)和收益完全來(lái)源于債券市場(chǎng)，債券投資方向更為清晰純粹，可作為明確的債券市場(chǎng)投資工具。
相對(duì)于偏股型基金來(lái)說(shuō)，純債基金風(fēng)險(xiǎn)更低，穩(wěn)定性更強(qiáng)，但在大量資金涌入債市時(shí)，對(duì)于不同券種的信用分析與篩選能力，將對(duì)一只債基的長(zhǎng)期穩(wěn)定表現(xiàn)產(chǎn)生重要影響。此次發(fā)行的華潤(rùn)元大穩(wěn)健收益，對(duì)信用債風(fēng)險(xiǎn)的把控，依托了華潤(rùn)元大基金自行設(shè)計(jì)研發(fā)的自動(dòng)化信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。該系統(tǒng)包括行業(yè)信用分析系統(tǒng)，公司信用分析系統(tǒng)，行業(yè)利差分析系統(tǒng)和城投債信用分析系統(tǒng)等信用分析模塊。基于這一體系，基金對(duì)信用債的篩選已經(jīng)可以做到自動(dòng)化。同時(shí)，信用研究員還定期對(duì)系統(tǒng)做穩(wěn)定性維護(hù)，通過(guò)對(duì)行業(yè)資質(zhì)及公司重要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)判，為基金的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理提供保障。
華潤(rùn)元大穩(wěn)健收益基金經(jīng)理?xiàng)顦s哲，在債券投資方面經(jīng)驗(yàn)豐富，其管理的另一只固收產(chǎn)品——華潤(rùn)元大現(xiàn)金收益，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。WIND顯示，截至9月30日該基金A份額和B份額近一年收益率分別達(dá)4.11%和4.36%。楊榮哲表示：作為基金經(jīng)理，我自己在投資選債這方面也會(huì)比較謹(jǐn)慎。我們對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)把控比較嚴(yán)格，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)案例，我們的體系可提前一到兩個(gè)季度就會(huì)出現(xiàn)預(yù)判，加大信用甄別力度，守住信用風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。
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