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近日，上證綜指維持3000點(diǎn)-3200點(diǎn)震蕩整理，中小板、創(chuàng)業(yè)板上周先揚(yáng)后抑窄幅震蕩。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前去杠桿接近尾聲，市場(chǎng)正在憑借自身力量恢復(fù)正常，但短期還不具備反轉(zhuǎn)的條件，仍以主題性行情為主，反彈獲利后及時(shí)兌現(xiàn)收益仍是操作主旨。

市場(chǎng)仍處于底部區(qū)域

對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)，基金認(rèn)為一些風(fēng)險(xiǎn)因素仍然值得關(guān)注。

博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春分析指出，美國(guó)9月不加息，但加息時(shí)點(diǎn)、路徑不確定性仍抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，“靴子”依然沒(méi)有落下來(lái)；歐洲央行未來(lái)加碼QE的預(yù)期升溫；而國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)仍無(wú)改善的跡象，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然羸弱。

大摩華鑫基金認(rèn)為，雖然目前藍(lán)籌股估值已低于歷史均值，但中小市值個(gè)股估值還說(shuō)不上“便宜”。同時(shí)宏觀增長(zhǎng)低于預(yù)期，政策雖然在發(fā)力，但到目前為止效果并不明顯。在政府大力干預(yù)之下，匯率表面穩(wěn)定但潛在的貶值預(yù)期仍在縈繞。市場(chǎng)大幅下跌之后，監(jiān)管環(huán)境在起變化，有逐步收緊趨嚴(yán)的趨勢(shì)。在經(jīng)歷了幾個(gè)月的大幅下跌后，市場(chǎng)可以依靠自身的力量正常運(yùn)行。但此時(shí)投資者信心已經(jīng)受挫，成交量較高位大幅萎縮，市場(chǎng)很可能進(jìn)入一個(gè)較為復(fù)雜的尋底階段。大摩華鑫表示，對(duì)未來(lái)的行情既不宜過(guò)度悲觀，同時(shí)也要對(duì)市場(chǎng)尋底的復(fù)雜性有所準(zhǔn)備。

階段性參與主題性行情

在市場(chǎng)尚未完全“康復(fù)”的情況下，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者仍然選擇在反彈獲利后鎖定收益。

農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為，近日市場(chǎng)憑借自身力量出現(xiàn)企穩(wěn)是非常樂(lè)觀的跡象，反映出目前位置市場(chǎng)開(kāi)始到達(dá)階段性平衡狀態(tài)，短期市場(chǎng)存在主題操作機(jī)會(huì)。習(xí)主席訪美有望就匯率等核心問(wèn)題進(jìn)行磋商，高端裝備等走出去領(lǐng)域也有爆發(fā)主題熱點(diǎn)的可能。但從趨勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)尚不具備趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)條件，整體仍維持謹(jǐn)慎，反彈獲利后鎖定收益仍是當(dāng)下最安全適宜的選擇。

博時(shí)行業(yè)輪動(dòng)股票基金經(jīng)理王曉冬認(rèn)為，隨著監(jiān)管政策清理場(chǎng)外配資的趨于尾聲，市場(chǎng)將把注意力從整體市場(chǎng)切換至個(gè)股的超額收益上，但是，絕大多數(shù)個(gè)股尤其創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)型類個(gè)股估值仍舊較高，建議整體倉(cāng)位保持中性。中長(zhǎng)期來(lái)看，利率走低和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景依舊存在，A股市場(chǎng)有作為的概率大于無(wú)作為。

南方基金楊德龍表示，當(dāng)前提振經(jīng)濟(jì)疲弱態(tài)勢(shì)仍需依靠更為積極的財(cái)政政策，后續(xù)可能出臺(tái)更多刺激性財(cái)政政策。A股市場(chǎng)基本完成去杠桿過(guò)程，場(chǎng)外配資大部分已經(jīng)主動(dòng)或被動(dòng)去杠桿，兩融余額已經(jīng)回到年初起點(diǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控，不必過(guò)度恐慌?？紤]到大跌之后投資者信心恢復(fù)需要一段時(shí)間，未來(lái)一段時(shí)間大盤走勢(shì)仍以震蕩筑底為主，投資者可以保持較低倉(cāng)位耐心等待底部出現(xiàn)，重點(diǎn)配置業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好的行業(yè)和板塊，如新能源汽車等.