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受股票型基金最低倉(cāng)位調(diào)整新規(guī)8月8日正式實(shí)施影響，近一個(gè)月超300只股基扎堆變身混基，這也讓混基數(shù)量超過(guò)千只，超越股基成為第一大品類，這是1998年以來(lái)在公募基金史上最大一次分類調(diào)整，公募基金由此翻開(kāi)新的一頁(yè)。

股基數(shù)量銳減超四成

曾經(jīng)被投資者視為權(quán)益類基金產(chǎn)品配置首選的股票型基金，正在經(jīng)歷著有史以來(lái)規(guī)模最大的一次“變身”，目前已有72家基金公司旗下的超400只股票基金更名為混基，更有14家基金公司將旗下股基全部清空，股票型基金的數(shù)量較二季度末銳減46%。

這主要是因?yàn)槿ツ辍豆甲C券投資基金運(yùn)作管理辦法》對(duì)股票型基金類型的重新界定，其第三十條指出，“80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票型基金”。也就是說(shuō)大部分股票投資比例下限設(shè)定在60%的老股基將不符合規(guī)定?；鸸救粢_(dá)到新規(guī)要求，可選擇兩種方式：第一種是股票型基金最低持股倉(cāng)位提高到80%；第二種是將股票型基金的名稱變更為混合型基金。為了基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)靈活、攻守兼?zhèn)?，大部分基金公司選擇后者。

中國(guó)銀河證券基金研究公告顯示，截止到2015年8月8日，由股票基金更名為混合型基金的基金數(shù)量共計(jì)382只，涉及基金資產(chǎn)凈值規(guī)模5631億元，加上隨后3日最新變更名稱的28只股票型基金，截至目前至少有超過(guò)410只股基變身為混基。需要指出的是，在最新變身混基的410只老股基中，其中有16只是在今年6月30日之前就已經(jīng)變?yōu)榛旌闲突?，也就是說(shuō)短短一個(gè)月的時(shí)間里就有394只股票型基金更名或進(jìn)行契約修訂。

如今混合型基金已經(jīng)超過(guò)股票型基金的數(shù)量，成為公募基金市場(chǎng)上第一大類基金品種。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，共有664只混合型基金，加上394只最新變更的老股基，此時(shí)混合型基金的數(shù)量將超千只，累計(jì)達(dá)到1058只。

數(shù)量規(guī)模增速還將放緩

隨著權(quán)益類基金發(fā)行市場(chǎng)向混合型基金的傾斜，以及老股基悉數(shù)更名為混合型基金的現(xiàn)狀，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，股票型基金無(wú)論是從數(shù)量還是規(guī)模上還將放緩。

濟(jì)安金信基金研究中心副總經(jīng)理王群航[微博]認(rèn)為，未來(lái)的股票型基金其風(fēng)險(xiǎn)收益特征將更加接近指數(shù)基金，每只基金都是一只基本滿倉(cāng)的股票大集合，這對(duì)基金投資者擇時(shí)能力是一大考驗(yàn)，因此基民們需要更加謹(jǐn)慎，不要輕易地博傻式投資。

北京一位基金經(jīng)理也指出，從股票型基金批量轉(zhuǎn)為混合型基金的現(xiàn)象可以看出，對(duì)于權(quán)益類產(chǎn)品，基金公司并不想受到倉(cāng)位限制的影響，還是期望能夠通過(guò)基金經(jīng)理的擇時(shí)和倉(cāng)位調(diào)整為基民取得更加穩(wěn)健的收益，因?yàn)槲磥?lái)股票型基金發(fā)行數(shù)量勢(shì)必會(huì)減少。

不過(guò)，股票型基金倉(cāng)位新規(guī)實(shí)施后，也并不意味著股票型基金將被完全拋棄，北京商報(bào)記者注意到，近日仍有不少基金公司發(fā)行股票型基金，8月伊始，股票型基金成立數(shù)量就達(dá)到10只。有基金分析師指出，股基最低倉(cāng)位調(diào)高是監(jiān)管層有意引導(dǎo)基金經(jīng)理自下而上精選個(gè)股獲得超額收益，避免頻繁追漲殺跌，加劇資本市場(chǎng)波動(dòng)，因此未來(lái)股基將成為更加工具化的投資品種，基金公司還會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求和公司產(chǎn)品線的發(fā)展布局股票型基金。

牛市中的“贏家”

雖然從數(shù)量上來(lái)看，股票型基金從權(quán)益類基金中的主角變成了配角，但從公募基金的歷史，尤其是上半年牛市中股票型基金無(wú)論是從規(guī)模數(shù)量增長(zhǎng)上，還是業(yè)績(jī)上都堪稱是公募市場(chǎng)上的“贏家”。

去年年底股票型基金整體數(shù)量為699只，今年上半年迅速擴(kuò)容至855只，新增數(shù)量多達(dá)156只，已經(jīng)超越了股票型基金發(fā)展史上任何一個(gè)年度的增量。數(shù)據(jù)顯示，2006-2014年，股票型基金每年分別增長(zhǎng)了43只、38只、36只、75只、92只、107只、98只、77只和93只(A、B、C份額分開(kāi)計(jì)算)，并且股票型基金的規(guī)模也由去年年底的1.31萬(wàn)億元擴(kuò)增至二季度末的1.77萬(wàn)億元。

值得一提的是，今年分級(jí)基金實(shí)際上是股基擴(kuò)容的主力，在新增的156只股票型基金中，至少有137只股基為分級(jí)指數(shù)基金，占比多達(dá)88%。由此不難看出，在新規(guī)的影響下，基金公司已經(jīng)有意減少了主動(dòng)管理型股基的發(fā)行，在股指走牛的當(dāng)口，基金公司更青睞發(fā)行熱門的分級(jí)指數(shù)基金。

事實(shí)上，除了數(shù)量和規(guī)模上，股票型基金在今年上半年走上歷史高點(diǎn)外，基于當(dāng)時(shí)的牛市行情，股票型基金的業(yè)績(jī)也是齊齊飄紅，收益翻番者比比皆是。數(shù)據(jù)顯示，截止到今年5月31日，股票型基金中就有多達(dá)128只基金業(yè)績(jī)翻番，其中添富移動(dòng)互聯(lián) 、富國(guó)低碳環(huán)保、華寶興業(yè)服務(wù) 、匯添富社會(huì)責(zé)任等基金當(dāng)時(shí)的收益更是高達(dá)150%以上。

早已告別獨(dú)大

這次股票型基金向混合型基金批量大挪移，正在改變股票型基金歷史地位。殊不知，在股票型基金的發(fā)展史上，已經(jīng)不是第一次受到威脅，2012年債券型基金的發(fā)行火爆，以及2014年“寶寶”類貨基的風(fēng)生水起，都曾使股票型基金光環(huán)褪去。

2012年，債市的走牛讓債券型基金成為公募市場(chǎng)上的香餑餑，尤其是投資周期短收益高的短期理財(cái)債基，更是基民們熱捧的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，債基首募規(guī)模突破3200億元，成為基金史上債基發(fā)行規(guī)模最大的一年，同時(shí)也是我國(guó)基金史上首次出現(xiàn)全年債基首募規(guī)模超股基的情況。

與此同時(shí)，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)持續(xù)萎靡，股票型基金在2012年規(guī)模急劇萎縮。 海通證券 數(shù)據(jù)顯示，截止到2012年9月30日，主動(dòng)型股基凈資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)從2012年上半年的7046.99億元減少到6755.4億元。“當(dāng)時(shí)大部分基金公司都更青睞發(fā)行低風(fēng)險(xiǎn)且收益穩(wěn)健的短期理財(cái)債基，股票型基金因?yàn)槿狈嶅X效應(yīng)并不受投資者的歡迎。”滬上一位基金經(jīng)理表示?？梢?jiàn)，在股市萎靡債市走牛的當(dāng)口，債券型基金成為公募市場(chǎng)上的明星，而股票型基金則顯得星光暗淡。

基于短期理財(cái)債基規(guī)模上打下的基礎(chǔ)，2014年“寶寶”類貨基的規(guī)模大擴(kuò)容，更是一舉超越了股票型基金的總規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年4月底，貨幣基金的份額規(guī)模和凈值規(guī)模分別達(dá)到17514.14億份和17515.56億元，在公募基金規(guī)模中占比超過(guò)股票型基金成為第一大品種。如今，貨幣基金規(guī)模老大的位置依然未能動(dòng)搖，截至2015年6月底，貨幣型基金規(guī)模達(dá)到2.24萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超股票型基金1.77萬(wàn)億元的規(guī)模。