來自券商的預(yù)計顯示，上市銀行2015年一季度平均業(yè)績增速有可能不到4%，環(huán)比2014年繼續(xù)下行。這其中，因息差大幅下滑和手續(xù)費增速趨緩，國有大行業(yè)績壓力體現(xiàn)最為明顯，股份制銀行業(yè)績表現(xiàn)將好于國有大行。有機構(gòu)預(yù)期，在上市銀行中，符合定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的股份制銀行可能有招行、民生、興業(yè)、華夏和平安。綜合影響而言，本次降準(zhǔn)釋放的流動性預(yù)計可提升凈利潤2.1個百分點。
上市銀行業(yè)績增速在2015年首季有可能繼續(xù)下行。來自券商的預(yù)計，上市銀行2015年一季度平均業(yè)績增速有可能不到4%，環(huán)比2014年繼續(xù)下行。利好是，央行此次超預(yù)期降準(zhǔn)有望利好銀行業(yè)績未來表現(xiàn)。
業(yè)績增速繼續(xù)下行
平安證券預(yù)計，今年上市銀行一季度業(yè)績增速為3.6%，申萬宏源預(yù)期與其一致。平安證券16日統(tǒng)計的主要12家上市銀行2104年平均凈利潤增速為7%，這意味著一季度上市銀行業(yè)績增速環(huán)比2014年下行3個百分點左右。
這其中，國有大行業(yè)績壓力體現(xiàn)最為明顯。平安證券認(rèn)為，大行凈利潤增速基本維持在0~2%的低速增長，申萬宏源的預(yù)計為1.9%，息差大幅下滑和手續(xù)費增速趨緩被認(rèn)為是國有大行壓力較大的主要原因。
股份制銀行業(yè)績表現(xiàn)將好于國有大行。招行業(yè)績被認(rèn)為有可能領(lǐng)跑股份行，平安證券、申萬宏源的預(yù)計分別為同比增長13%、14.4%。就股份行總體而言，申萬宏源認(rèn)為有可能達到8.4%。
體量相對較小的城商行依然會表現(xiàn)相對較高的成長性。申萬宏源預(yù)計，城商行一季度合計利潤增速為10.5%。這其中，平安證券認(rèn)為南京銀行增速較快，可能同比業(yè)績增速達到15%。
規(guī)模增長仍是利潤增長的最主要原因。申萬宏源預(yù)計，一季度上市銀行生息資產(chǎn)保持平穩(wěn)增長，貸款增速較為理想，規(guī)模增長利潤貢獻占比將達到10.3%。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度曾一度撐起社會融資“半邊天”的表外融資，規(guī)模急速萎縮，一季度新增量占社會融資增量的一成不到；而人民幣貸款則回歸傳統(tǒng)的“霸主”地位，一季度人民幣貸款增加3.68萬億元，占同期社會融資規(guī)模的近八成。
不過，去年以來的兩次降息對銀行業(yè)績貢獻度將為負(fù)，其中尤以去年11月的非對稱降息，并將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2 倍，對息差影響較大。
受到年初重定價的影響，申萬宏源預(yù)計銀行貸款收益率幅度將下滑較多，預(yù)計一季度上市銀行息差環(huán)比下降14bps，息差環(huán)比下降對上市銀行利潤貢獻為負(fù)增長3.7%。
相對而言，銀行中間業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)可能相對突出。平安證券預(yù)計一季度行業(yè)手續(xù)費收入增速環(huán)比小幅提升15%，其中股份行手續(xù)費收入同比維持高速增長，增速達36%。
降準(zhǔn)利好業(yè)績表現(xiàn)
在業(yè)績增速整體下行的趨勢下，央行超預(yù)期降準(zhǔn)或有利于修復(fù)銀行未來業(yè)績表現(xiàn)。
央行19日宣布4月20日起下調(diào)存準(zhǔn)率1個百分點，定向?qū)τ谵r(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外降準(zhǔn)1個百分點，另對于滿足三農(nóng)、小微貸款比例的大行和股份行額外降準(zhǔn)0.5個百分點。業(yè)內(nèi)人士表示，此次降準(zhǔn)釋放基礎(chǔ)貨幣1.3萬億左右，超出市場預(yù)期。
華泰證券分析師羅毅認(rèn)為，此次央行降準(zhǔn)幅度超預(yù)期，部分國有行及股份行降準(zhǔn)幅度可以達到1.5%，大幅對沖負(fù)債端成本上升壓力。按照2014年底銀行業(yè)金融機構(gòu)數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，對銀行利潤端貢獻約3個百分點。
平安證券預(yù)期，在上市銀行中，符合定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的股份制銀行可能有招行、民生、興業(yè)、華夏和平安。綜合影響而言，本次降準(zhǔn)釋放的流動性預(yù)計可提升銀行2015年凈息差4bps，提升凈利潤2.1個百分點。
目前市場一致預(yù)期，未來仍存在降準(zhǔn)的空間。德銀昨日發(fā)布研報稱，央行或?qū)⒃谌径壤^續(xù)降準(zhǔn)，但二季度也或有一次降息，如果經(jīng)濟增長不及預(yù)期，不排除下半年有更多降息降準(zhǔn)的可能。
不考慮定向降準(zhǔn)，此次降準(zhǔn)后，大型銀行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)至18.5%，中小金融機構(gòu)調(diào)整為15%。在上一輪降準(zhǔn)周期，也即2008年金融危機時期，大型金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率最低降至15.5%，中小金融機構(gòu)降至13.5%。（周鵬峰）
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招行相關(guān)負(fù)責(zé)人談央行降準(zhǔn)：將利好全年凈利息收入
【深圳商報訊】（記者 謝惠茜）在央行19日晚宣布降準(zhǔn)后，昨日招商銀行接受記者采訪時表示，從央行選擇在5月1日存款保險制度實施之前降準(zhǔn)來看，央行此舉基本可對沖因存保制度實施帶給商業(yè)銀行流動性及凈利潤的負(fù)面影響。就招行自身來說，降準(zhǔn)能讓招行的流動性配置更寬裕，預(yù)計也將對招行全年凈利息收入帶來正面貢獻。
招行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“本次法定存款準(zhǔn)備金的釋放不但有利于商業(yè)銀行降低負(fù)債成本，從而間接降低企業(yè)融資成本，還有利于提升商業(yè)銀行擴大信貸投放、提升債券資產(chǎn)配置的意愿，為加速推進萬億政府債置換工作鋪路。”
該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，此次降準(zhǔn)對招行帶來不小的利好，流動性配置更寬裕。“短期來看，降準(zhǔn)釋放的準(zhǔn)備金將形成增量備付，對招行4月下旬新股退款以及年度匯算清繳期間的流動性缺口形成直接對沖。中長期來看，降準(zhǔn)后市場價格的下行將帶動招行同業(yè)融資、CD發(fā)行等負(fù)債成本繼續(xù)走低，同時在一定程度上緩解票據(jù)融資回表壓力。”
此外，招行方面透露，本次降準(zhǔn)時點合乎招行的預(yù)判，幅度卻超出預(yù)期，預(yù)計將對招行全年凈利息收入帶來正面貢獻。“若央行降息政策尾隨而來，降準(zhǔn)形成的凈利息收入正面影響將被降息對沖。”
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