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編者按：

本周30只新股申購(gòu)的大幕將開(kāi)，江蘇有線和廣生堂成為了打新的熱門。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，盡管本輪申購(gòu)累計(jì)凍結(jié)資金或達(dá)3萬(wàn)億，但在牛市行情里，股民對(duì)新股發(fā)行的恐懼已經(jīng)逐漸減小，因此IPO擋不住牛市腳步。

本周30只新股申購(gòu)

年內(nèi)第四批30只新股將于本周齊亮相。其中上交所[微博]11家，深交所[微博]中小板2家，創(chuàng)業(yè)板17家。本批新股發(fā)行集中在4月13日-16日之間，30家規(guī)模創(chuàng)下新股單輪發(fā)行數(shù)量新高。環(huán)比上月，本批新股供給量多了6家，但是總體募集資金比上輪少了60億元。

按照計(jì)劃，漢邦高科將于4月13日打響 “第一槍”，發(fā)行價(jià)為17.76元，單個(gè)賬戶申購(gòu)上限為7000股。老百姓、康斯特等15只4月14日申購(gòu)，江蘇有線等9只4月15日申購(gòu)，普麗盛等5只4月16日申購(gòu)。這意味著，周一如果打新漢邦高科，資金于周四解凍后還可以繼續(xù)打新。

此輪新股中，江蘇有線此次預(yù)估發(fā)行價(jià)5.47元，為本次新股發(fā)行價(jià)最低，發(fā)行5.97億股，為發(fā)行數(shù)量最高，募集資金數(shù)也是最多，達(dá)到32.66億元；康斯特此次只發(fā)行1020萬(wàn)股，發(fā)行數(shù)量最少。從預(yù)估發(fā)行價(jià)來(lái)看，14日申購(gòu)的金雷風(fēng)電達(dá)到29.52元，為最高。

目前，證監(jiān)會(huì)[微博]已過(guò)會(huì)的64家IPO企業(yè)還有34家沒(méi)有發(fā)行，今年前四月累計(jì)放行IPO企業(yè)98家。這一批新股發(fā)行是2015年第四批，此前三批分別是1月5日20家、1月30日24家、3月2日24家。今年證監(jiān)會(huì)已經(jīng)下發(fā)了98家企業(yè)的IPO批文，預(yù)計(jì)隨著年底前注冊(cè)制即將來(lái)臨，新股發(fā)行步伐將逐步加快。當(dāng)前新股暫時(shí)受制于約23倍發(fā)行市盈率的窗口指導(dǎo)意見(jiàn)，預(yù)計(jì)本次新股上市后漲幅仍然較大，賺錢效應(yīng)仍在。

凍結(jié)資金或達(dá)3萬(wàn)億

整體來(lái)看，30只新股發(fā)行股數(shù)和募資金額相對(duì)偏小，沒(méi)再出現(xiàn)類似上月東方證券的超大型公司(該股發(fā)行10億股，募資金額達(dá)百億元)。即便發(fā)行數(shù)量最高的江蘇有線，發(fā)行總數(shù)也只有5.97億股。參照3月份24只新股網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)占比分別為89%和11%，網(wǎng)上平均中簽率為0.70%、網(wǎng)下獲配比例為0.40%，本批新股凍資規(guī)模在2.8萬(wàn)億-3萬(wàn)億左右，對(duì)A股沖擊相對(duì)緩和。

從發(fā)行節(jié)奏看，4月14日單日申購(gòu)的家數(shù)最多，凍結(jié)資金也最多，4月16日資金面壓力最大，本周五新股凍結(jié)資金將迎大面積解凍。中金公司認(rèn)為，考慮目前的資金申購(gòu)熱情以及未來(lái)發(fā)行節(jié)奏的進(jìn)一步加速，預(yù)計(jì)未來(lái)總申購(gòu)規(guī)模仍較當(dāng)前有30%-50%的增長(zhǎng)。

值得注意的是，場(chǎng)外打新資金正在持續(xù)增長(zhǎng)。在資金解凍周，打新專業(yè)戶們會(huì)把資金大量轉(zhuǎn)出，從而造成證券保證金大額減少，由此可在一定程度上管窺打新資金的規(guī)模變化。數(shù)據(jù)顯示，去年12月、今年1月、2月、3月密集打新的后一周，證券保證金分別凈流出2374億元、3474億元、2848億元、5083億元。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，考慮到年內(nèi)第三批新股上市后漲勢(shì)喜人，且4月首發(fā)新股的質(zhì)地整體高于前批，部分新股甚至存在4倍的上漲空間。這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限的投資者來(lái)說(shuō)，仍是不錯(cuò)的投資品種，預(yù)計(jì)本次新股凍結(jié)資金或再創(chuàng)IPO重啟以來(lái)的新高。

打新首選江蘇有線和廣生堂

在本輪新股中，券商最看好的申購(gòu)對(duì)象為江蘇有線，申萬(wàn)宏源和國(guó)泰君安等券商都首推江蘇有線。江蘇有線的發(fā)行價(jià)約為5.47元/股，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)此價(jià)格與同行業(yè)股票相比嚴(yán)重低估，上市后預(yù)期收益較高，同時(shí)其較大的發(fā)行量也為投資者提供了較高的中簽率。

國(guó)泰君安認(rèn)為，本批新股首推江蘇有線、廣生堂。從基本面來(lái)說(shuō)比較好的公司包括：廣生堂(主打乙肝用藥帶來(lái)的高毛利率)、運(yùn)達(dá)科技(城市軌交快速發(fā)展和安全領(lǐng)域進(jìn)入壁壘)、珍寶島(心腦血管注射液毛利率水平較高)和博濟(jì)醫(yī)藥(新藥研發(fā)外包等一站式服務(wù))、康斯特(高端壓力檢測(cè)儀表，技術(shù)能力強(qiáng))、全信股份(國(guó)防軍工用高性能傳輸電纜)。折價(jià)率排名前3的分別是博濟(jì)醫(yī)藥、浩云科技和運(yùn)達(dá)科技。根據(jù)股價(jià)的絕對(duì)漲幅，本批新股漲幅排名靠前的是：博濟(jì)醫(yī)藥、浩云科技和運(yùn)達(dá)科技、康斯特和廣生堂、全信股份。從股票破板時(shí)的年化收益率考慮，網(wǎng)上打新排名靠前的是：江蘇有線、珍寶島、老百姓。

從預(yù)測(cè)中簽率來(lái)講，國(guó)泰君安認(rèn)為將下降。因?yàn)楸九鹿晒┙o量比上輪多了6家，但是總體募集資金或比上輪少60億，單只個(gè)股規(guī)模不大，考慮到新股市場(chǎng)已經(jīng)吸引了大量的申購(gòu)資金，預(yù)期中簽率有一定下降。

從行業(yè)來(lái)看，本批30只新股涵蓋了新材料、新能源、文化傳媒、生物制藥等多個(gè)方面，其中不乏行業(yè)龍頭現(xiàn)身。以漢邦高科為例，公司主要從事安防行業(yè)數(shù)字視頻監(jiān)控產(chǎn)品，是我國(guó)安防行業(yè)中數(shù)字視頻監(jiān)控產(chǎn)品和系統(tǒng)的主要供應(yīng)商之一；市場(chǎng)占有率在抗乙肝病毒藥物領(lǐng)域位居內(nèi)資企業(yè)第一名的廣生堂藥業(yè)，也成為生物制藥板塊的一大亮點(diǎn)。

IPO擋不住牛市腳步

根據(jù)以往發(fā)行新股的經(jīng)驗(yàn)，在證監(jiān)會(huì)宣布核準(zhǔn)企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)之時(shí)，往往A股會(huì)緊隨著出現(xiàn)調(diào)整，而沒(méi)想到的是，雖然這次發(fā)行數(shù)量創(chuàng)新高，但市場(chǎng)卻毫不畏懼，依然勇往直前上漲。業(yè)內(nèi)人士普遍指出，市場(chǎng)早已對(duì)新股獲得批文的消息有預(yù)期，所以30只新股發(fā)行的消息甚至被看做是利空出盡。在目前牛市行情里，股民對(duì)新股發(fā)行的恐懼已經(jīng)逐漸減小，因此對(duì)市場(chǎng)影響是有限的。

“投資者應(yīng)對(duì)新股也越發(fā)自如”，申萬(wàn)宏源資深分析師錢啟敏如此認(rèn)為。市場(chǎng)對(duì)新股的態(tài)度在證監(jiān)會(huì)宣布新股發(fā)行的第二天，即4月3日的盤面已有所反應(yīng)。上周五，大盤大幅低開(kāi)逾30個(gè)點(diǎn)，距離3800點(diǎn)整數(shù)支撐關(guān)僅一步之遙。但令市場(chǎng)意外的是，A股開(kāi)盤即被拉起，盤中雖有寬幅震蕩，但股指尾盤仍強(qiáng)勢(shì)再創(chuàng)新高。

“根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，大盤確實(shí)會(huì)短期調(diào)整，但調(diào)整幅度并不深，有投資者存著高拋低吸，還抽空打新的僥幸心理，事實(shí)上，其后的反撲往往不給他們上車的機(jī)會(huì)。反復(fù)幾次，投資者也都學(xué)聰明了。”錢啟敏認(rèn)為。

上海證券分析師蔡鈞毅表示，“打新”對(duì)整體流動(dòng)性的沖擊逐漸弱化。預(yù)計(jì)新股發(fā)行周大盤上漲速度將減緩，但無(wú)法改變場(chǎng)外資金入市的大趨勢(shì)和大邏輯。

《投資快報(bào)》發(fā)自廣州