A股市場關(guān)于創(chuàng)業(yè)板“泡沫論”的爭辯越發(fā)激烈，昨日，創(chuàng)業(yè)板綜指再度調(diào)整，上證指數(shù)則大幅飆升2.59%。在部分基金經(jīng)理看來，創(chuàng)業(yè)板年初至今漲幅過大，面臨調(diào)整壓力，年報(bào)披露高峰也需要規(guī)避一些估值高企、業(yè)績下滑的偽成長股的泡沫風(fēng)險(xiǎn)，而受益于“一帶一路”以及國企改革的藍(lán)籌股，成為基金近期重點(diǎn)布局的方向。
滬上一位聚焦TMT投資的基金經(jīng)理對(duì)記者坦言，成長股已經(jīng)出現(xiàn)了一定的泡沫，但成長股投資趨勢比估值更重要，因此并沒有大規(guī)模減倉，而是大幅降低了持股集中度。
一位成長投資風(fēng)格的私募基金經(jīng)理對(duì)記者坦言，年初重配成長股，但不少個(gè)股已經(jīng)達(dá)到其目標(biāo)價(jià)，因此已經(jīng)進(jìn)行減持并轉(zhuǎn)而配置一些低估的藍(lán)籌股，在其看來，后市藍(lán)籌和成長均有機(jī)會(huì)，因此配置走向均衡。不過，在其看來，在超大級(jí)別的行情面前，不要輕易去預(yù)測創(chuàng)業(yè)板的頂部，右側(cè)交易要比左側(cè)交易更適用，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板本月末下月初可能出現(xiàn)調(diào)整，但并不意味著見頂。
昨日，前期飆升的一批成長股大幅調(diào)整，在部分基金看來，藍(lán)籌股表現(xiàn)短期有望優(yōu)于成長股。
海富通基金認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板在連續(xù)上漲后終于出現(xiàn)回調(diào)，而其降溫并不代表市場做多氛圍降低，只是熱點(diǎn)出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)換，形成了市場再一次的風(fēng)格輪換，那些“聞風(fēng)而動(dòng)、隔岸觀火”的市場增量資金或?qū)⒏嗖A“政策暖風(fēng)頻吹、估值安全邊際較高”的低價(jià)藍(lán)籌股。
未來創(chuàng)業(yè)板的走勢如何？海富通基金認(rèn)為，這主要取決于增量資金的進(jìn)入速度，目前來看資金進(jìn)入速度或?qū)⒌陀谀瓿酰偌由献C監(jiān)會(huì)進(jìn)行一系列監(jiān)管，因此創(chuàng)業(yè)板在未來出現(xiàn)調(diào)整或?yàn)榇蟾怕适录?。海富通基金預(yù)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板調(diào)整的概率要略大于持續(xù)向上的概率。
不過，基于當(dāng)前市場資金充裕，場外資金也在不斷入場，且政策層面上亦沒有不利因素，因此對(duì)于股指的中期走勢仍然是樂觀的。短線即便是調(diào)整，幅度也較為有限。因此海富通基金建議投資者采取逢低吸納的策略。但需要注意的是，3月底正是年報(bào)披露高峰，需要規(guī)避一些估值高企、業(yè)績下滑的偽成長股的泡沫風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于個(gè)股的選擇要謹(jǐn)慎。
天治財(cái)富增長基金吳昊認(rèn)為，短期創(chuàng)業(yè)板或出現(xiàn)一定程度調(diào)整，但看長一點(diǎn)，在資金較為寬松、改革預(yù)期強(qiáng)烈和房地產(chǎn)繼續(xù)放松的的大環(huán)境下，整體上漲邏輯并未破壞。
隨著創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，近期藍(lán)籌出現(xiàn)較為明顯的輪漲，銀行、券商、地產(chǎn)、建筑、鋼鐵等藍(lán)籌板塊，輪番成為市場焦點(diǎn)和抬升指數(shù)的主力軍。
對(duì)于后市投資布局，受益于“一帶一路”以及國企改革的藍(lán)籌股成為基金重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的。
泰信基金表示，將關(guān)注國企改革的實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，保持精選個(gè)股的風(fēng)格。在其看來，改革為中國經(jīng)濟(jì)提供新的發(fā)展動(dòng)力，也將為資本市場提供巨大的紅利，以“一帶一路”為代表的走出去政策，對(duì)國內(nèi)的過剩產(chǎn)能去化和新基建投資的產(chǎn)生都有很大的促進(jìn)作用，為資本市場提供了更多機(jī)會(huì)。而2014年作為改革元年，2015年國企改革將會(huì)有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，傳統(tǒng)行業(yè)中的央企和地方國企機(jī)會(huì)更大。
好買基金也認(rèn)為，短期內(nèi)市場面臨一定的壓力，特別是前期漲幅較大的題材股、概念股，相對(duì)而言，大盤股相對(duì)占優(yōu)。主要的邏輯在于，貨幣政策維持寬松趨勢，有利于低市盈率大盤股估值回升；其次，“一帶一路”也有利于解決傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。
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