一年一度的兩會已落下帷幕，2015年兩會給資本市場鋪墊了很多主題投資的舞臺。目前來看，環(huán)保“十三五”規(guī)劃基本思路已經(jīng)確定，再加上2015年是“十二五”最后一年，各地環(huán)保投資力度將做最后沖刺，2015年環(huán)保板塊將持續(xù)保持升勢。實際上，今年以來，中證環(huán)保指數(shù)已上漲22.78%。本專題將圍繞熱門的環(huán)保主題，對相關(guān)主題基金做詳細的梳理和分析。
目前，環(huán)保主題基金主要分為三類：股票型、混合型和指數(shù)型基金。首先，對三種類型基金業(yè)績做簡要對比。由于多數(shù)環(huán)保主題基金2014年才剛剛成立，本文主要對2015年以來業(yè)績做簡要對比。
需要指出的是，部分以環(huán)保為主題的基金重倉股中，鮮有環(huán)保行業(yè)標(biāo)的，這些基金理解的環(huán)保概念較廣，覆蓋行業(yè)范圍更大。比如富國低碳環(huán)保，今年以來漲幅高達66.92%，然而其行業(yè)配置上，更加突出的是互聯(lián)網(wǎng)、TMT等。此外，類似的重倉非環(huán)保行業(yè)的環(huán)保主題基金還有華安生態(tài)優(yōu)先、華寶興業(yè)生態(tài)中國、興全綠色投資、中海環(huán)保新能源以及長盛生態(tài)環(huán)境主題等。從上表可以看出，在業(yè)績方面，此類基金表現(xiàn)參差不齊，懸殊較大。
經(jīng)過篩選，配置環(huán)保個股比例較高的基金共有6只：匯添富環(huán)保行業(yè)、鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)、匯豐晉信低碳先鋒三只股票型基金和新華中證環(huán)保、申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)、海富通中證低碳三只指數(shù)型基金。整體上看，這六只基金業(yè)績表現(xiàn)較為一致。分類型來看，股票型環(huán)保主題基金今年以來和三月份以來凈值增長率均值分別為26.28%和9.34%，指數(shù)型環(huán)保主題基金分別為18.17%和8.56%。而對應(yīng)的中證環(huán)保指數(shù)漲幅分別為22.78%和10.17%。
從業(yè)績表現(xiàn)上來看，股票型環(huán)保主題基金整體好于指數(shù)型。具體來講，股票型基金環(huán)保行業(yè)倉位占比明顯低于指數(shù)型基金，而今年以來申萬28個行業(yè)平均漲幅24.02%，高于中證環(huán)保指數(shù)漲幅。因此，由于股票型基金行業(yè)配置相對分散，加上基金經(jīng)理的主動選擇，股票型表現(xiàn)好于指數(shù)型不難理解。
對于投資者來說，配置股票型基金，重點考察基金經(jīng)理的投資選股能力，配置指數(shù)型基金則主要考察基金對指數(shù)的跟蹤誤差。三只股票型環(huán)保主題基金的基金經(jīng)理持股都較為集中，經(jīng)驗和選股能力相當(dāng)。對于指數(shù)型環(huán)保主題基金，雖然跟蹤誤差區(qū)別不大，但跟蹤指數(shù)不同導(dǎo)致了業(yè)績表現(xiàn)差異較大。新華中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)和申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)業(yè)績比較基準(zhǔn)均為中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)，而海富通中證低碳業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題指數(shù)。
總體上，環(huán)保板塊迎來發(fā)展良機是大概率事件，目前許多環(huán)保主題基金數(shù)基金成立時間較短，規(guī)模也較小，同環(huán)保行業(yè)一樣，都處在起步階段，十分考驗基金經(jīng)理對市場的判斷。對于想?yún)⑴c環(huán)保領(lǐng)域投資的投資者來說，需要考察具體的基金產(chǎn)品，仔細區(qū)別其中的差異。
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