九只商品QDII誰(shuí)最會(huì)抄底?
國(guó)際油價(jià)自2015年1月底創(chuàng)下6年新低之后逐漸回暖，1月29日至2月17日迎來(lái)了一波快速反彈的行情，區(qū)間漲幅高達(dá)20%。受益于此，大宗商品類QDII基金業(yè)績(jī)亮眼，Wind數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)上9只大宗商品QDII基金在此期間的平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)6.95%。油氣主題類QDII更是受到了“石油抄底黨”的熱烈追捧，其中，華寶油氣（162411）以18.23%的區(qū)間漲幅領(lǐng)跑全部開(kāi)放式基金，并獲得油價(jià)抄底資金的大量涌入，被投資者稱為“石油抄底黨大本營(yíng)”。
以上9只商品主題基金中，專注油氣主題的基金共3只，分別為華寶油氣、華安標(biāo)普石油、諾安油氣，雖同為油氣基金，在投資上卻各具特點(diǎn)，直接導(dǎo)致了跟蹤油價(jià)成效的差異。
首先，從投資標(biāo)的來(lái)看，在3只油氣基金中，華安和諾安旗下油氣基金的投資范圍是油氣全產(chǎn)業(yè)鏈，華寶油氣基金則主投上游開(kāi)采業(yè)務(wù)。相比之下，油氣上游業(yè)務(wù)更為顯著地體現(xiàn)了資源稀缺性，因?yàn)樯嫌斡蜌夤善钡墓蓹?quán)當(dāng)前是各國(guó)的戰(zhàn)略性資源，極難獲得。此外，上游公司股價(jià)傳導(dǎo)油氣價(jià)格上漲明顯，因此與原油價(jià)格走勢(shì)呈很高的相關(guān)性。從歷史數(shù)據(jù)看，華寶油氣所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)—標(biāo)普油氣上游指數(shù)與國(guó)際原油價(jià)格的相關(guān)度比較高，波動(dòng)性也非常可觀，對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者而言是比較好的追蹤油價(jià)的工具。
第二，跟蹤油價(jià)成效方面，自WTI國(guó)際油價(jià)1月29日以43.85美元/桶的價(jià)格觸底反彈起，三只油氣基金凈值均有不同程度的反彈，在1月29日到2月17日這13個(gè)交易日中，華寶油氣業(yè)績(jī)以18.23%的凈值增長(zhǎng)率領(lǐng)跑，最接近油價(jià)區(qū)間漲幅20%，抄底油價(jià)成效最佳，諾安油氣能源和華安標(biāo)普石油同期累計(jì)漲幅分別為9.89%和9.28%。
從規(guī)模上來(lái)看，華寶油氣基金可謂“石油抄底黨大本營(yíng)”：根據(jù)深交所公布的數(shù)據(jù)，華寶油氣截至今年3月2日的場(chǎng)內(nèi)份額高達(dá)26.94億份，按凈值計(jì)算其場(chǎng)內(nèi)份額資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)22.72億元，持續(xù)位居全部LOF場(chǎng)內(nèi)份額資產(chǎn)規(guī)模排名第一，相比2014年底增幅高達(dá)2750%；同期華安標(biāo)普石油場(chǎng)內(nèi)份額約3.8億，約合場(chǎng)內(nèi)規(guī)模3.5億元；諾安油氣能源場(chǎng)內(nèi)份額為0.43億，約合場(chǎng)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模0.39億元。
對(duì)QDII產(chǎn)品而言，所投資的目標(biāo)市場(chǎng)直接決定了交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。華寶油氣基金所跟蹤指數(shù)的成份股是在美國(guó)主要交易所上市的油氣上游行業(yè)公司，上市地點(diǎn)集中，交易成本較低。而華安標(biāo)普石油基金和諾安油氣能源基金均是跨市場(chǎng)投資的QDII基金，所涉及的交易成本相對(duì)高一些。體現(xiàn)在管理費(fèi)、托管費(fèi)上，諾安油氣能源收取的費(fèi)率相比另外兩只較高。
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